Türkiye’de devlet iç borçlanma senetlerinin günlük getirilerinde mevsimsellik ve koşullu risk

Macide Çi̇çek
Additional contact information
Macide Çi̇çek: Dumlupınar Üniversitesi

Iktisat Isletme ve Finans, 2008, vol. 23, issue 264, 93-118

Abstract: Bu çalışmada Türkiye’de devlet iç borçlanma senetleri piyasasının mevsimselliği ve koşullu riskin mevsimsellik üzerindeki etkisi incelenmiştir. Ocak 2004-Ekim 2007 dönemine ait günlük İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Devlet İç Borçlanma Senetleri Fiyat Endeksleri kullanılarak, bu çalışmada EGARCH (1,1) modeli ile devlet tahvili ve hazine bonolarının günlük getirileri üzerindeki haftanın günü, yılın ayı, ayın haftası ve tatil etkilerinin varlığı araştırılmış ve EGARCH (1,1)-M modeli ile koşullu riskin bu takvimsel etkiler üzerindeki etkisi belirlenmiştir. Karşılaştırma amacıyla, beş endeks (3, 6, 9, 12 ve 15 aylık endeksler) araştırılmıştır. Bu çalışmanın sonuçları tatil etkisi dışında üç mevsimselliğin mevcut olduğuna işaret etmektedir. Çalışmanın bulguları şöyle özetlenebilir: i) 12 ve 15 aylık endeks getirileri hariç olmak üzere, anlamlı pozitif getiriler Çarşamba günü gerçekleşmektedir ve Pazartesi etkisi anlamlıdır, ii) Eylül ayı yıl içindeki en yüksek anlamlı pozitif getiriyi sağlamaktadır. Ocak etkisi sadece 6 ve 9 aylık endeks getirileri üzerinde bulunmaktadır, iii) Ayların dördüncü haftasındaki getiriler anlamsızdır, iv) Çoğu durumda takvimsel etkiler doğrudan koşullu risk ile ilişkili değildir, fakat piyasa riskinin yanında getirilerin anlamlı olmasına yol açan başka faktörler mevcuttur, v) Kaldıraç etkisi yüksek derecede anlamlı ve volatilite şokları son derece kalıcıdır.

Keywords: devlet iç borçlanma senetleri getirileri; devlet tahvili ve hazine bonosu piyasası; mevsimsellik; takvimsel etkiler; koşullu risk; egarch; türkiye (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 G19 H63 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:23:y:2008:i:264:p:93-118

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2008.264.1696

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().