İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse senetlerinin fiyatlandırılmasında likiditenin rolü

Aslı Yüksel, Aydın Yüksel and Mete Doğanay
Additional contact information
Aslı Yüksel: BAHÇEŞEHİR ÜNİVERSİTESİ
Aydın Yüksel: IŞIK ÜNİVERSİTESİ
Mete Doğanay: ÇANKAYA ÜNİVERSİTESİ

Iktisat Isletme ve Finans, 2010, vol. 25, issue 293, 69-94

Abstract: Bu çalışma hisse senetlerinin likiditesi ve fiyatı arasındaki ilişkiyi bu konunun henüz araştırılmadığı bir pazar olan İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nın verisi kullanarak incelemektedir. Çalışmada iki sorunun cevabı aranmıştır. İlk olarak, likiditenin yatay kesit hisse senedi getirilerini etkileyen firma karakteristikleri arasında yer alıp almadığı araştırılmıştır. İkinci olarak ise Fama ve French (1993) modeli baz alınarak ilave bir risk faktörü olarak likiditenin rölü incelenmiştir. Fama ve MacBeth (1973) tarzı analizler yatay kesit hisse senedi getirilerini etkileyen istatistikî açıdan anlamlı değişkenlerin defter değeri/piyasa değeri oranı ve likidite olduğunu belirlemiştir. Zaman serisi regresyon analizleri ise Fama ve French modelinin likiditeyi temsil eden risk faktörü eklenmiş şeklinin, modelin determinasyon katsayısı ve Gibbons, Ross ve Shanken (1989) testi baz alındığında, iyi bir performans sergilediğini göstermiştir. Bu bulgular ışığında çalışmanın kapsadığı 1997-2007 arasındaki dönemde İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören hisse senetlerinin fiyatlamasında likiditenin önemli bir rolü olduğu sonucuna varılmıştır.

Keywords: Varlık fiyatlandırması; likidite; İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:25:y:2010:i:293:p:69-94

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2010.293.2678

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().