Vadeli Finansal Piyasaların para politikası sürprizlerine tepkisi: Türkiye için bir T-GARCH uygulaması

Macide Çi̇çek
Additional contact information
Macide Çi̇çek: Dumlupınar Üniversitesi

Iktisat Isletme ve Finans, 2012, vol. 27, issue 312, 85-120

Abstract: Bu çalışmada Türkiye’de TL/ABD doları döviz vadeli işlem piyasası, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal 30 hisse senedi endeksi vadeli işlem piyasası ve Gösterge-DİBS faiz oranı vadeli işlem piyasasının para politikası sürprizlerine tepkisi Nisan 2006-Nisan 2010 dönemi için T-GARCH (1,1) modeli kullanılarak incelenmiştir. Piyasalardaki vadeli işlem sözleşmelerinin nakdi uzlaşma fiyatları kullanılmıştır. Ampirik sonuçlara göre; parasal sürprizler ortalama döviz vadeli sözleşme fiyatlarını istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde yükseltmekte, endeks vadeli sözleşme fiyatlarında anlamsız artışlara ve faiz vadeli sözleşme fiyatlarında anlamsız düşüşlere yol açmaktadır. Parasal sürprizler faiz duyurusu günlerinde döviz piyasasında oynaklığı anlamlı olarak azaltmasına karşılık, hisse senedi ve Gösterge-DİBS faiz oranı piyasalarında arttırmakta fakat bu artış anlamsız olmaktadır. Parasal sürprizin etkisi tüm piyasalarda duyuru sonrası günlerde de devam etmektedir. Ayrıca, bu çalışmada kısa vadeli piyasa faizlerinin piyasa beklentilerini daha iyi yansıttığı görülmüştür.

Keywords: Para politikası sürprizleri; Finansal piyasaların para politikasına tepkisi; Getiri oynaklığı; TCMB (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E44 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
References: Add references at CitEc
Citations:

There are no downloads for this item, see the EconPapers FAQ for hints about obtaining it.

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:iif:iifjrn:v:27:y:2012:i:312:p:85-120

Ordering information: This journal article can be ordered from
http://www.iif.com.t ... ew/iif.2012.312.3227

Access Statistics for this article

Iktisat Isletme ve Finans is currently edited by Ali Bilge

More articles in Iktisat Isletme ve Finans from Bilgesel Yayincilik
Bibliographic data for series maintained by Ali Bilge ().