Análisis Econométrico del Riesgo y Rendimiento de las SIEFORES

Roberto Santillán-Salgado (), Marissa Martínez Preece and Francisco López-Herrera ()
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Marissa Martínez Preece: Universidad Autónoma Metropolitana-Azcapotzalco, Departamento de Administración

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2016, vol. 11, issue 1, 29-54

Abstract: Las sociedades de inversión de los fondos de ahorro para el Retiro en México (SIEFORES) se cotizan cotidianamente en la Bolsa Mexicana de Valores y su valor se determina con base en los activos en su portafolio. Este artículo estudia el comportamiento de los rendimientos y la volatilidad de las SIEFORES. La evidencia econométrica indica la presencia de integración fraccionaria en los rendimientos. Adicionalmente, se detectan clusters de volatilidad y exceso de curtosis característica usualmente asociada a una volatilidad cambiante en el tiempo, pero también con alta persistencia. Los hallazgos anteriores indican que los rendimientos y su volatilidad pueden representarse adecuadamente mediante un modelo ARFIMA-FIGARCH. Nuestros resultados aportan información valiosa para una calibración más precisa de los modelos de administración de riesgos en las SIEFORES, en beneficio de la estabilidad financiera y económica del paÌs asÌ como también para una mejor protección del valor de los ahorros para el retiro de los trabajadores.

Keywords: Fondos de pensión; Modelado financiero; Integración Fraccionaria; Arfima; Figarch (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G23 G29 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
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