Uncovered interest parity and behavior of interest differentials

Jorge Andrés Muñoz Mendoza, Sandra María Sepúlveda Yelpo, Carmen Lissette Veloso Ramos and Carlos Delgado ()
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Jorge Andrés Muñoz Mendoza: Universidad de Concepción, Chile
Sandra María Sepúlveda Yelpo: Universidad de Concepción, Chile
Carmen Lissette Veloso Ramos: Universidad de Concepción, Chile & Universidad Santo Tomás, Chile

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2020, vol. 15, issue 2, 173-183

Abstract: En este artículo analizamos la relación entre los retornos cambiarios y diferenciales de tasas de interés a través de la Paridad Descubierta de Tasas de Interés (UIP). Usamos panel de datos para 83 países entre 1980 y 2015. Las regresiones por efectos fijos demuestran que la UIP no se cumple, pero el impacto del diferencial de tasas de interés sobre los retornos cambiarios es no lineal. La forma de la no linealidad sugiere que la UIP es menos sesgada en países con diferenciales de tasas de interés superiores al 38%. Las regresiones por cuartiles demuestran que la relación positiva entre los retornos cambiarios y los diferenciales de tasas de interés se observaría cuando estas variables experimentan variaciones elevadas. Estos resultados son relevantes para el diseño de la política monetaria y cambiaria, y para decisiones de inversión en mercados cambiarios.

Keywords: retornos cambiarios; paridad de tasas; diferenciales (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F31 F36 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
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