Bull vs. Bear Oil & Gas Leveraged Exchange Traded Fund: A Rolling Risk-Performance

Ricardo Mendoza-Rivera, Luis Enrique García-Pérez and Ana Lorena Jiménez Preciado
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Luis Enrique García-Pérez: Instituto Politécnico Nacional, México
Ana Lorena Jiménez Preciado: Instituto Politécnico Nacional, México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2020, vol. 15, issue 4, 647-664

Abstract: El objetivo de esta investigación es capturar la exposición riesgo-rendimiento de 4 ETFs de energía apalancados populares: GUSH, DRIP, DGAZ y UGAZ, que son una opción de inversión atractiva cuando el mercado de capitales (acciones y bonos específicamente) no presenta un buen desempeño debido a la incertidumbre inherente del mercado. Se utiliza un modelo de riesgo-rendimiento de ventanas móviles para estudiar la dinámica de tres de los principales componentes de inversión: volatilidad, rendimiento y beta del mercado (?) en diferentes horizontes de tiempo sobre ETF alcistas (bull) y bajistas (bear) que replican índices y commodities basadas en petróleo y gas. El ETF de energía apalancado proporciona de 200% a 300% (para bull) y -200% a -300% (para bear) de rendimiento diario a partir de su índice de referencia, permitiendo implementar estrategias donde se pueden obtener altos rendimientos (así como las altas pérdidas) a partir de la volatilidad del mercado. Los resultados permiten caracterizar la dinámica riesgo-rendimiento de los ETFs energéticos apalancados (bull y bear). En general, los ETF son un mecanismo para que los inversionistas puedan prever la estructura de precios de los energéticos, con el fin de tomar decisiones sobre una asignación eficiente de los recursos.

Keywords: Leveraged ETF; Oil & Gas; risk-return; market beta; rolling window (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G10 G11 G14 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
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