Estimación del Riesgo de Mercado utilizando el VaR y la Beta del CAPM

Bárbara Ruth Trejo Becerril and Alberto Gallegos David
Additional contact information
Bárbara Ruth Trejo Becerril: Universidad Anáhuac, México
Alberto Gallegos David: Universidad Anáhuac, México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2021, vol. 16, issue 2, 1-26

Abstract: El objetivo de este estudio es medir el riesgo de mercado de portafolios de acciones del mercado financiero mexicano en periodos de alta volatilidad mediante cuatro metodologías: 1) la Beta del CAPM (?-CAPM), 2) el VaR-Simulación Histórica (VaR-SH), 3) VaR-Delta Normal (VaR-?N) y 4) VaR-Simulación Montecarlo (VaR-SM). Estas métricas se seleccionaron por ser parsimoniosas. Los resultados muestran que las metodologías son consistentes en periodos de alta volatilidad. Se recomienda calcular la composición del portafolio de mercado y su VaR, para hacerlas comparables. La limitante principal, es que la ?-CAPM únicamente se puede calcular para portafolios de acciones, mientras que el cálculo del VaR con estas metodologías no contempla la ocurrencia de eventos extremos. Esto implica que los niveles de riesgo podrían subestimarse en periodos de alta volatilidad. La originalidad de este estudio reside en la comparación de estas metodologías mediante el cálculo de la composición del portafolio de mercado. Concluimos que el VaR-SH estima un mayor riesgo que la ?-CAPM después de experimentarse la alta volatilidad, si bien la ?-CAPM es consistente para las metodologías de VaR empleadas.

Keywords: Valor en Riesgo; Simulación Histórica; Simulación Montecarlo; Modelo de Rendimiento de Activos de Capital (CAPM) (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C52 G11 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.remef.org.mx/index.php/remef/article/view/589 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:imx:journl:v:16:y:2021:i:2:a:9

Access Statistics for this article

More articles in Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance) from Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, IMEF
Bibliographic data for series maintained by Ricardo Mendoza ().