The Entrepreneurial Social Discount Rate: Risk Premium and Loss Aversion in New Ventures

David Ceballos Hornero and Samuel Mongrut Montalván
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David Ceballos Hornero: Universitat de Barcelona, España
Samuel Mongrut Montalván: Tecnológico de Monterrey, EGADE Business School, México & Universidad del Pacifico, Perú

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2021, vol. 16, issue 4, 1-24

Abstract: En esta investigación se deriva matemáticamente una extensión de la tasa de descuento social para valorar nuevas empresas intergeneracionales financiadas con capital personal y con fondos gubernamentales a nivel agregado. Los resultados implican que la determinación precisa de la tasa social de descuento cambia la prioridad financiera al invertir. Por tanto, recomendamos a los oficiales del gobierno que incluyan factores de crecimiento económico (efecto riqueza), prevención intergeneracional (efecto de precaución), aversión a las pérdidas y el riesgo específico de los negocios en la valoración de nuevos emprendimientos y en la determinación de la tasa de descuento social para ser más representativa de la utilidad social. Nuestra contribución radica en incluir una prima promedio por riesgo no sistemático de la empresa y la aversión a la pérdida de un inversionista representativo en la estimación de la tasa de descuento social.

Keywords: Tasa de descuento social; riesgo no sistemático; aversión al riesgo de pérdida; emprendimiento (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D15 G41 L26 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
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