Conditional Probability of Jumps in Oil Prices

Arturo Lorenzo-Valdés
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Arturo Lorenzo-Valdés: Universidad Popular Autónoma del Estado de Puebla, México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2021, vol. 16, issue 4, 1-14

Abstract: Esta investigación modela el comportamiento de rendimientos del petróleo. La volatilidad de estos rendimientos se describe con un proceso TGARCH. La probabilidad de saltos condicionales se incorpora mediante distribuciones de intensidad de salto uniformes, doble exponencial y normal. Descubrimos que la volatilidad de estos rendimientos sigue los hechos estilizados de leptocurtosis, efecto de apalancamiento y agrupamiento de volatilidad. La información anormal que causa los saltos provoca otro tipo de cambios inesperados en el siguiente período y la intensidad de los saltos tiene un efecto negativo en la probabilidad de saltos en el siguiente período. El modelo dinámico propuesto puede extenderse a otros mercados y a modelos de series de tiempo multivariadas considerando la dependencia entre los rendimientos de los mercados. La principal contribución del trabajo es la estimación de la probabilidad condicional de saltos en función del comportamiento anterior que conduce a una mejor descripción de la dinámica estocástica de los precios del petróleo. Esto será útil para tomar mejores decisiones con respecto al petróleo como activo subyacente en derivados o en la formulación de mejores políticas públicas.

Keywords: Precios del petróleo; TGARCH con saltos; Probabilidad condicional (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C10 C22 G13 Q4 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
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