The Relationship Between Share Prices and DUPONT Model Components: Evidence from Mexican Stock Market

Luis Manuel Tovar Rocha, Julio Téllez Pérez and Gabriel Alberto Agudelo Torres
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Luis Manuel Tovar Rocha: Universidad Anáhuac México Norte, México
Julio Téllez Pérez: Universidad Anáhuac México Norte, México
Gabriel Alberto Agudelo Torres: Instituto Tecnológico Metropolitano Medellín, Colombia

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2022, vol. 17, issue 1, 1-13

Abstract: En este artículo se presenta la posible asociación entre los tres componentes (generación de beneficios, eficiencia de activos y apalancamiento financiero) de la razón DUPONT y los precios de las acciones. Se utilizó la estimación del Método Generalizado de Momentos (GMM) con una muestra de 23 empresas cotizadas en la Bolsa Mxicana entre 2008 y 2016, considerando un período de tres días antes y tres días después de la presentación de los resultados trimestrales. Se observa que la generación de beneficios y eficiencia son los componentes del modelo DUPONT que están fuertemente asociados con los precios de las acciones, mientras que el efecto de apalancamiento es el componente con menor impacto. Este trabajo empírico pretende ayudar a comprender la relación entre la información contable y los precios de las acciones. El estudio identifica variables que influyen en la toma de decisiones y no busca ser un modelo predictivo del valor de las acciones en el futuro. Esta investigación difiere de estudios anteriores porque considera el índice de volatilidad (VIMEX) como una variable de control.

Keywords: Valuation; financial analysis; multiples; financial ratios; volatility (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C23 D53 E32 E44 G12 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2022
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