Regional Growth, Debt Thresholds and Subnational Sustainability

Alfonso Mendoza-Velázquez (), Heidi Smith and Diego Mendoza-Martínez
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Diego Mendoza-Martínez: The University of Chicago, USA

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2023, vol. 18, issue 2, 1-23

Abstract: Objetivo: Examinar el nexo entre la sustentabilidad de la deuda subnacional y el crecimiento regional. Métodos: El estudio emplea paneles dinámicos (Arellano-Bond) y modelos de curvatura (Seo-Shin) para estimar umbrales de deuda. Resultados: Encontramos una asociación positiva entre la deuda subnacional y el crecimiento del PIB regional que difiere por tipo de deuda. La arquitectura de las intergubernamentales fiscales del sistema fiscal federal en México genera umbrales menores respecto a los nacionales. Recomendaciones: Las reglas fiscales, regulatorias y normativas sobre la deuda bancaria deberían proveer incentivos para alentar el crecimiento regional. Limitaciones: Los resultados de la muestra pequeña en este estudio son una primera aproximación al nexo entre deuda y crecimiento. La falta de datos actualizados y consistentes para horizontes de tiempo largos limita la generalización de los resultados. Originalidad: El estudio ayuda a comprender el efecto de la deuda subnacional sobre el crecimiento del PIB regional en sistemas fiscales centralizados y el impacto diferencial por tipo de endeudamiento. Conclusiones: Modelos fiscales centralizados con autonomía limitada pueden generar problemas de presupuestos suaves e crear ineficiencias en la administración financiera.

Keywords: Deuda de gobiernos locales; mercados de capital subnacional; deuda subnacional; umbrales de crecimiento; límites de endeudamiento (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: H6 H63 H7 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2023
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