The interest rate pass-through by loan size: Evidence for Mexico, 2011-2019

Pablo Cotler () and Rodrigo Carrillo
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Rodrigo Carrillo: Universidad Iberoamericana, México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2024, vol. 19, issue 2, 1-21

Abstract: Este documento mide el impacto de los cambios en la tasa de referencia del banco central sobre las tasas de préstamos bancarios tanto a nivel agregado como por tamaño de préstamo. Nuestros datos provienen de los mercados de préstamos de nómina y personales en México para el periodo que comprende de 2011 a 2019. Utilizamos un modelo autorregresivo con rezagos distribuidos, que permite la posibilidad de efectos asimétricos. Los resultados muestran, entre otros hallazgos, que el traspaso es pequeño; no es necesariamente positivo; no se puede descartar un comportamiento asimétrico; y, su valor depende del tamaño del préstamo. Estos resultados implican una reducción de la eficacia de la política monetaria, además de que la reacción de los bancos a los cambios en el tipo de interés objetivo puede tener implicaciones distributivas. La originalidad del trabajo radica en la agrupación de las tasas de interés por tamaño de préstamo y en el uso de una metodología que permite evaluar la existencia de asimetrías. Su principal limitante es la falta de información concerniente a las características socioeconómicas de los deudores.

Keywords: interest rates; payroll and personal loans; Mexico (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E43 E52 G21 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2024
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