DAY OF THE WEEK AND MONTH OF THE YEAR ANOMALIES IN THE MEXICAN STOCK MARKET

Alejandra Cabello and Edgar Ortiz ()
Additional contact information
Alejandra Cabello: Universidad Nacional Autónoma de México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2003, vol. 2, issue 3, 217-241

Abstract: Este trabajo presenta evidencia empírica sobre la presencia de anomalías día-de-la-semana y mes-del-año en la Bolsa Mexicana de Valores en el período 1986-2001 y dos subperíodos identificados por rupturas en las series de rendimientos. En términos nominales, lunes es el día con rendimientos más bajos de la semana, pero las anomalías de calendario no se limitan a ese día; el jueves presenta rendimientos anormalmente altos. Estos patrones de comportamiento permanecen básicamente iguales a su comportamiento bursátil ajustado por inflación y por el dólar. En los subperíodos estudiados, el comportamiento de los rendimientos mensuales también presenta anomalías de calendario. El efecto enero está presente en términos nominales, pero no se explica por la teoría de pérdidas impositivas avanzada para el caso de EE.UU., porque no hay impuestos a las ganancias de capital en México. En términos reales y ajustados por el dólar, los rendimientos de enero se vuelven negativos y un largo período de rendimientos negativos de agosto a febrero aparece. En los rendimientos diarios y mensuales,las anomalías de calendario no se relacionan con primas al riesgo.

Keywords: Calendar anomalies; Day of the week and Month of the year effects; Mexican Stock Market (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G14 G15 N26 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2003
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.remef.org.mx/index.php/primera/article/view/179 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:imx:journl:v:2:y:2003:i:3:p:217-241

Access Statistics for this article

More articles in Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance) from Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, IMEF
Bibliographic data for series maintained by Ricardo Mendoza ().