RETORNOS ANORMALES DE OFERTAS PÚBLICAS INICIALES, EVIDENCIA PARA CHILE: 1993 - 2000

Carlos Maquieira Villanueva
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Carlos Maquieira Villanueva: Universidad de Chile

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2004, vol. 3, issue 4, 343-373

Abstract: El objetivo de este trabajo es analizar el comportamiento de las IPO's ocurridas en Chile durante la década de los noventa, por cuanto un gran porcentaje de empresas que se abrieron a Bolsa en ese periodo perdieron gran parte del valor de sus acciones. Para evaluar la rentabilidad anormal que pudo o no haberse generado se examinó el periodo 1993-2000, donde se concentró el mayor número de IPO's en el mercado accionario chileno. Se utilizaron tres métodos para analizar y corroborar el comportamiento que presentaron las IPO's en el periodo de estudio: Cumulative Adjusted Returns (CAR), Holding Period Returns o Buy and Hold Return (HPR) y el Modelo de Tres Factores de Fama y French. Los resultados obtenidos ante la pérdida de valor que experimentaron casi dos tercios de las acciones de empresas que se abrieron a Bolsa, durante el periodo en estudio, dependen de la metodología utilizada para realizar las diferentes pruebas.

Keywords: Oferta pública inicial (IPO); Rentabilidades anormales acumuladas (CAR); Retorno del periodo de tenencia o retorno por tenencia en el largo plazo (HPR); Rentabilidad por comprar y mantener acciones por un periodo determinado; Modelo de tres factores de Fama y French (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G32 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2004
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