A COMPARATIVE ANALYSIS OF VOLATILITY MODELS IN SOME EMERGING STOCK EXCHANGES

Jesús Téllez Gaytán and Pablo López Sarabia
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Jesús Téllez Gaytán: Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México
Pablo López Sarabia: Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México

Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), 2005, vol. 4, issue 2, 127-147

Abstract: Este documento compara la volatilidad entre los índices accionarios de México, Brasil y Argentina a través de los modelos de volatilidad GARCH durante las crisis financieras de los noventa. En un enfoque intra-mercado, el IPyC mostró ser el más volátil en la crisis financiera asiática. En un enfoque inter-mercado, el Bovespa mostró la volatilidad más alta en el periodo de estudio. El IPyC mostró que siempre que los rendimientos caen, el efecto en la volatilidad condicional es mayor durante un mercado alcista. Este comportamiento asimétrico es capturado en las diferencias de las series TGARCH y GARCH, y muestra que rendimientos negativos han dominado a los positivos a pesar de un mercado alcista.

Keywords: Volatility; Financial Crisis; Heteroskedasticity (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 G10 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005
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