Dynamique de la courbe des taux en réponse aux ajustements de la politique monétaire

Hicham Aitbella and Zouhair Lakhyar

Journal of Academic Finance, 2024, vol. 15, issue 1, 48 - 59

Abstract: Objectif : Cet article se concentre sur l'analyse des rendements des bons du Trésor sur le marché secondaire, mettant en lumière les dynamiques de la courbe des taux en réponse aux ajustements du taux directeur dans un contexte de politiques monétaires de plus en plus restrictives. Méthodologie : La méthodologie adoptée dans cette investigation empirique repose sur une approche statistique pointue, analysant la variation temporelle des taux de rendement en fonction du taux directeur via la différence appelée techniquement le Spread. Résultats : Les résultats soulignent la pertinence du spread comme outil d'analyse des marchés des taux. Nous avons observé une sensibilité marquée des maturités courtes aux ajustements du taux directeur, révélant une réactivité rapide des investisseurs cherchant à tirer profit. Parallèlement, une prime de risque importante caractérise les échéances longues, suggérant une anticipation accrue des risques dans ce segment de la courbe. Originalité : L'intérêt de cette étude réside dans son analyse approfondie de la relation entre la courbe des taux et la politique monétaire à travers l'utilisation du spread, un aspect peu exploré par les chercheurs et les professionnels. Néanmoins, cette mesure, à la fois simple et efficace, représente un outil essentiel pour les acteurs des marchés financiers en matière d'analyse et de prévision des taux de rendement.

Keywords: Marché obligataire; Politique monétaire; Taux directeur; Spread; Courbe des taux; Bond Market; Monetary Policy; Policy Rate; Spread; Yield Curve (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G3 M1 N8 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2024
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.scientific-society.com/journal/index.php/AF/article/view/750 (text/html)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:jaf:journl:v:15:y:2024:i:1:n:634

Access Statistics for this article

Journal of Academic Finance is currently edited by Jamel Henchiri

More articles in Journal of Academic Finance from RED research unit, university of Gabes, Tunisia Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Oussama Quentin Kasseh ().