Impactos de los Anuncios de Política Monetaria y del Vencimiento de Derivados sobre la Volatilidad del Tipo de Cambio del Peso Mexicano: Modelos GARCH y OCHL Range

Magnolia Miriam Sosa Castro, Maria Alejandra Cabello Rosales and Edgar Ortiz Calisto
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Magnolia Miriam Sosa Castro: UNIVERSIDAD AUTÓNOMA METROPOLITANA-IZTAPALAPA
Maria Alejandra Cabello Rosales: Universidad Nacional Autónoma de México
Edgar Ortiz Calisto: Universidad Autónoma de México

Lecturas de Economía, 2025, issue 103, 47-75

Abstract: El presente artículo tiene por objetivo analizar el impacto de los anuncios de cambios de tasas de interés y del vencimiento de los derivados en la volatilidad cambiaria en México. Para ello, primero se estima la volatilidad mediante cuatro medidas de volatilidad de rango (modelos OCLH) y tres extensiones de la familia GARCH (GARCH, TARCH y EGARCH) asumiendo distribución normal, t-Student y GED. Una vez estimadas las volatilidades, se estima el impacto de los anuncios de política monetaria y del vencimiento de derivados en el MexDer. Se emplean datos diarios de cierre, apertura, máximo y mínimo durante el periodo 2013-Mayo/2024. Los resultados arrojan que las medidas de volatilidad de rango infravaloran la volatilidad cambiaria. Aparentemente, los vencimientos de los derivados y los anuncios de la política monetaria tienen un efecto negativo en las volatilidades de rango/intradía, pero no en la volatilidad condicional que contempla persistencia y asimetría en la volatilidad.

Keywords: maturity of derivatives; monetary policy decisions; foreign exchange volatility; GARCH models; range models (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F31 G11 G13 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2025
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DOI: 10.17533/udea.le.n103a358443

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