Los efectos de largo plazo de la asimetría y persistencia en la predicción de la volatilidad: evidencia para mercados accionarios de América Latina

Raúl de Jesús Gutiérrez (), Edgar Ortiz () and Oswaldo García Salgado
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Raúl de Jesús Gutiérrez: Universidad Autónoma del Estado de México, México
Oswaldo García Salgado: Universidad Autónoma del Estado de México, México

Contaduría y Administración, 2017, vol. 62, issue 4, 1063-1080

Abstract: Este trabajo propone una extensión al modelo CGARCH a fin de recoger las características de asimetría y persistencia de largo plazo, e investiga sus efectos en el modelado y predicción de la volatilidad condicional de los mercados accionarios de la región de América Latina en el periodo del 2 de enero de 1992 al 31 de diciembre de 2014. En el análisis dentro de la muestra, los resultados estimados de la familia de modelos CGARCH indican la presencia de efectos asimétricos significativos y persistencia de corto y largo plazos en la estructura de la volatilidad de los rendimientos accionarios. Los resultados empíricos también muestran que el uso de medidas simétricas y asimétricas y la prueba estadística de Hansen (2005) son excelentes alternativas para evaluar el poder predictivo de los modelos CGARCH asimétricos. La incorporación de la asimetría y persistencia de largo plazo en la ecuación de la varianza mejora significativamente las predicciones de la volatilidad fuera de la muestra para los mercados accionarios emergentes de Argentina y México.

Keywords: Volatilidad asimétrica; Mercados accionarios emergentes; Medidas de errores simétricas y asimétricas; Prueba de poder predictivo superior (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C22 C32 C51 C52 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
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