EconPapers    
Economics at your fingertips  
 

Determinanty zmiennej w czasie korelacji pomiędzy cenami ropy naftowej a kursem walutowym dolara amerykańskiego

Karol Szafranek ()
Additional contact information
Karol Szafranek: Narodowy Bank Polski, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bank i Kredyt, 2018, vol. 49, issue 6, 671-708

Abstract: Ceny ropy naftowej i kurs dolara amerykańskiego są ujemnie skorelowane, lecz zależność ta nie jest stabilna w czasie. Wykorzystując dwustopniową procedurę, w niniejszej pracy wyodrębniam zmienną w czasie korelację pomiędzy cenami ropy naftowej a kursem dolara amerykańskiego na podstawie modelu DCC, a następnie analizuję jej determinanty przez pryzmat bayesowskiego modelu SVAR. Wyniki przeprowadzonych analiz wskazują, że ujemna korelacja pomiędzy badanymi zmiennymi nasilała się w okresie poprzedzającym globalny kryzys finansowy oraz w jego trakcie, natomiast w dobie rewolucji łupkowej znacznie osłabła. Przyczynił się do tego zmniejszający się udział deficytu bilansu obrotów bieżących w handlu produktami naftowymi w PKB Stanów Zjednoczonych, wysoki poziom produkcji i zapasów ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych oraz relatywnie niski poziom awersji do ryzyka. Ponowny wzrost niepewności wraz ze spadkiem zapasów spowodował umocnienie się ujemnej zależności pomiędzy cenami ropy naftowej a kursem walutowym dolara amerykańskiego w pierwszej połowie 2018 r.

Keywords: ropa naftowa; dolar amerykański; warunkowa korelacja; model DCC; SBVAR (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C58 E44 F31 Q43 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
References: Add references at CitEc
Citations: Track citations by RSS feed

Downloads: (external link)
https://bankikredyt.nbp.pl/content/2018/06/BIK_06_2018_04.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:nbp:nbpbik:v:49:y:2018:i:6:p:671-708

Access Statistics for this article

More articles in Bank i Kredyt from Narodowy Bank Polski Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Michał Wieloch ().

 
Page updated 2020-07-23
Handle: RePEc:nbp:nbpbik:v:49:y:2018:i:6:p:671-708