Avaliação empírica do teorema da paridade coberta de juros entre o real brasileiro e o dólar americano (2008-2013) [Empirical Evaluation of the Covered Interest Parity between the Brazilian real and the US dollar (2008-2013)]

André Cieplinski (), Julia Braga and Ricardo Summa
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Ricardo Summa: UFRJ

Nova Economia, 2018, vol. 28, issue 1, 213-243

Abstract: Em contraste com a vasta evidência internacional em favor da validade da Paridade Coberta de Juros (CIP), a escassa literatura nacional encontra dificuldades para confirmar tal condição na economia brasileira. Neste trabalho, a validade da CIP entre o Real brasileiro e o Dólar americano é testada para o período de 2008 a 2013, a partir de dados diários. Para tanto, são exploradas as peculiaridades dos dados brasileiros e das variáveis utilizadas na estimação. Argumenta-se que a taxa de juros externa relevante para o teste da CIP no Brasil é aquela acessível aos agentes internos, cuja proxy é a taxa libor acrescida do EMBI+ brasileiro (o spread entre os títulos da dívida externa soberana brasileira e a taxa livre de risco americana). Por fim, a comparação desta taxa com a do cupom cambial é que constitui um fechamento tautológico para a paridade coberta e estabelece um método alternativo para validar a CIP, o qual corrobora os resultados dos testes diretos.

Keywords: paridade coberta de juros; cupom cambial (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F31 F41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
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