Modelación y co-movimientos de la tasa de cambio colombiana, 2011-2017 || Modeling and comovements of the Colombian exchange rate, 2011-2017

Giuliana Maya Sierra () and Nini Johana Marín Rodríguez ()
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Giuliana Maya Sierra: Departamento de Ingeniería Financiera. Universidad de Medellín (Colombia)
Nini Johana Marín Rodríguez: Departamento de Economía. Universidad de Medellín (Colombia)

Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa = Journal of Quantitative Methods for Economics and Business Administration, 2019, vol. 28, issue 1, 301-341

Abstract: La tasa de cambio está influenciada por múltiples factores macroeconómicos nacionales e internacionales, lo que genera altos niveles de incertidumbre. El objetivo de esta investigación es la construcción de modelos ARIMA-GARCH y ARIMAX-GARCH como herramienta para el pronóstico de la tasa de cambio en Colombia a partir de los retornos diarios de los precios de cierre USD/COP y su análisis de correlación dinámica con algunas variables de interés. Los resultados sugieren que la incorporación de variables exógenas significativas dentro de la modelación ARIMAX-GARCH con correlación persistente según el modelo DCC (por sus siglas en inglés Dinamic Conditional Correlation) al par USD/COP genera pronósticos fuera de muestra con mejor desempeño que los modelos univariados ARIMA-GARCH. || The exchange rate is influenced by multiple national and international macroeconomic factors, which generates high levels of uncertainty. The objective of this research is the construction of ARIMA-GARCH and ARIMAX-GARCH models as a tool for the forecast of the exchange rate in Colombia from the daily returns of the closing prices USD/COP and its analysis of dynamic correlation with some of the most explicative variables. The results suggest that the incorporation of significant exogenous variables within the ARIMAX-GARCH model with persistent correlation according to the DCC (Dinamic Conditional Correlation) model to the USD/COP pair generates out-of-sample forecasts with better performance than the ARIMA-GARCH univariate models.

Keywords: variables macroeconómicas; modelos de pronóstico; tasa de cambio; correlación; Macroeconomic fundamentals; forecast models; exchange rate; correlation (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C30 C51 E6 F31 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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