The U.S. Agricultural Act of 1965 and Its Effects on Cotton Prices and Receipts from Cotton Exports (La Loi agricole 1965 des Etats-Unis; ses répercussions sur les cours du coton et sur les recettes d'exportation du coton) (La Ley Agrícola estadounidense de 1965 y sus efectos sobre los precios del algodón y los ingresos por exportaciones de algodón)

Michael Kuczynski
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Michael Kuczynski: International Monetary Fund

IMF Staff Papers, 1966, vol. 13, issue 1, 52-81

Abstract: Le cours mondial du coton s'aligne sur le prix auquel les Etats-Unis vendent leurs exportations de ce produit. Les Etats-Unis ont joué sur le marché mondial le rôle de fournisseur résiduel: à mesure qu'augmentait l'offre des autres producteurs, les Etats-Unis ont vu diminuer leur part du commerce international. En outre, les excédents persistants que, sur le plan mondial, la production accuse par rapport à la consommation se sont traduits, dans une large mesure, par l'accumulation de stocks très considérables aux Etats-Unis. L'étude décrit la nouvelle loi promulguée dans ce pays pour redresser cette situation et examine certaines des répercussions possibles sur les recettes d'exportation d'autres producteurs dont le coton fait concurrence à celui des Etats-Unis. L'objectif visé par cette loi est double: diminuer la production aux Etats-Unis en encourageant fortement les producteurs à réduire la superficie cultivée en coton, et entraîner une réduction du taux de croissance de la production dans les autres pays en provoquant, comme les Etats-Unis sont en mesure de le faire, une baisse du cours mondial. S'ajoutant à un certain renforcement de la demande d'importation consécutif à la baisse des prix, cette réduction permettrait aux Etats-Unis de combler un plus grand écart entre l'offre et la demande des autres pays. La façon dont s'administrera la politique cotonnière des Etats-Unis exercera une influence décisive sur l'ampleur de cette baisse du cours du coton. L'étude présente, à titre provisoire, des conclusions quantitatives dans l'hypothèse où, pour réaliser leurs objectifs, les Etats-Unis devraient faire baisser les cours de 10 à 16 pour cent. On prévoit que, en dehors des Etats-Unis, les pays producteurs de coton verront leurs recettes d'exportation diminuer d'une somme correspondant exactement à la baisse des prix, par rapport aux chiffres qu'ils auraient pu réaliser en l'absence de eu la nouvelle loi; il se peut aussi que certains d'entre eux voient diminuer le volume de leurs exportations par rapport à celui qu'ils auraient pu obtenir en d'autres circonstances mais non, peut-être, par rapport au volume des exportations effectuées pendant les dernières années. /// El precio mundial del algodón está vinculado al precio de exportación del algodón estadounidense. Estados Unidos ha sido el abastecedor residual del mercado mundial, y, a medida que el abastecimiento procedente de otros países productores ha aumentado, la participación de las exportaciones estadounidenses en el comercio mundial ha declinado. Además, los persistentes excedentes de la producción sobre el consumo mundial se han reflejado en gran parte en la acumulación de existencias muy considerables en Estados Unidos. El trabajo que aquí aparece describe la nueva legislación promulgada en Estados Unidos a fin de remediar dicha situación, y examina algunos de los efectos que pudiera surtir sobre los ingresos de exportación de países competidores que producen algodón. La Ley tiene por objeto tanto disminuir la producción estadounidense mediante importantes incentivos para que se reduzca la superficie de cultivo algodonero, como provocar, por medio de un descenso del precio en el mercado mundial que Estados Unidos se encuentra en condiciones de lograr, una minoración de la tasa de aumento de la producción en otros países productores. Esta minoración, junto con cierta reacción de la demanda de importación ante la declinación del precio, permitiría a Estados Unidos llenar una diferencia mayor entre la oferta y la demanda de fuera de Estados Unidos. La medida de la declinación del precio será determinada en forma definitiva por el modo como se administren las políticas algodoneras de Estados Unidos. Se derivan conclusiones cuantitativas de carácter tentativo basadas en el supuesto de que la declinación del precio que se necesitará para lograr los propósitos de Estados Unidos habrá de ser entre un 10 y un 16 por ciento. Se cuenta con que los ingresos de exportación de los demás países productores de algodón quedarán reducidos en toda la medida de la declinación del precio, en comparación con los ingresos que hubieran podido obtener si no se hubiera promulgado la nueva Ley, y es posible que algunos de esos países experimenten también una declinación en el volumen de sus exportaciones en comparación con el volumen que de otro modo pudiera haberse proyectado, aunque tal vez no en comparación con el volumen de las exportaciones durante los últimos años.

Date: 1966
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