Sobrejustamento no Mercado de capitais português

Paulo Alves and João Duque

Portuguese Journal of Management Studies, 1996, vol. III, issue 2, 101-121

Abstract: As matérias relacionadas com a eficiência do mercado de capitais português estão ainda numa fase embrionária. Neste trabalho é nosso propósito investigar a existência de sobreajustamento no mercado de capitais português para o período entre 1989 e 1994. Questionar a existência de sobreajustamento mais não é do que investigar a versão fraca da hipótese de eficiência dos mercados. Os resultados não confirmaram a hipótese de sobreajustamento seguindo a metodologia aritmética no cálculo da rendibilidade, pois verificou-se empiricamente para o período de análise que a rendibilidade da carteira ganhadora é maior do que a rendibilidade da carteira perdedora. No entanto, seguindo a metodologia geométrica, parecem existir indícios de reversão de rendibilidade, isto é, a carteira perdedora obtém maior rendibilidade do que a carteira ganhadora.

Date: 1996
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