Les marchés financiers anticipent-ils les retournements conjoncturels ?

Sébastien Le Coent, Erwan Gautier and Benoît Bellone

Économie et Prévision, 2006, vol. 172, issue 1, 83-99

Abstract: [eng] This article aims to estimate leading indicators of the U.S. economy with financial variables. We use two types of hidden Markov chain models : a quantitative one (Krolzig (1997)) and a qualitative one (Gregoir and Lenglart (2000)). Both models provide a robust and reliable framework for using financial variables to build a qualitative probabilistic indicator with a 3-to 6-month lead on the business and growth cycles. In the past forty years, the financial market has rarely provided false signals ; on the contrary , it has identified all six recessions -as dated by the NBER -and slowdowns in the U.S. economy. [fre] Cet article cherche à identifier la capacité des variables financières à constituer des indicateurs avancés de l’activité américaine. Il introduit notamment l’utilisation de divers modèles à chaîne de Markov cachée dont le modèle MS-VAR de Krolzig (1997) et celui de Grégoir-Lenglart (2000). A partir de quatre séries financières, ceux-ci fournissent un cadre qui se révèle robuste et fiable pour la construction d’un indicateur avancé probabiliste qualitatif dont l’horizon prédictif est de trois à six mois. Les marchés financiers au cours des quarante dernières années ont renvoyé très peu de faux signaux , identifiant toutes les phases de ralentissements conjoncturels outre-atlantiques, dont les six récessions majeures considérées par le NBER.

Date: 2006
Note: DOI:10.3406/ecop.2006.7481
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.3406/ecop.2006.7481 (text/html)
https://www.persee.fr/doc/ecop_0249-4744_2006_num_172_1_7481 (text/html)

Related works:
Journal Article: Les marchés financiers anticipent-ils les retournements conjoncturels ? (2006)
Working Paper: Les march s financiers anticipent-ils les retournements conjoncturels? (2005)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:prs:ecoprv:ecop_0249-4744_2006_num_172_1_7481

Access Statistics for this article

Économie et Prévision is currently edited by Ministère de l'économie, des finances et de l'industrie

More articles in Économie et Prévision from Programme National Persée
Bibliographic data for series maintained by Equipe PERSEE ().