Le dollar et la formation d’un pôle monétaire en Asie

Michel Aglietta and Bronka Rzepkowski

Revue d'Économie Financière, 2004, vol. 77, issue 4, 147-161

Abstract: [fre] Les pays asiatiques ont résisté aux pressions baissières sur le dollar en finançant l’augmentation rapide de la dette extérieure des États-Unis par une forte accumulation de réserves de change. On montre que la poursuite de ce processus présente des risques pour l’équilibre macroéconomique des pays concernés et pour la poursuite de leur intégration régionale. On en déduit que l’opportunité de détacher le yuan chinois du dollar et de modifier les régimes de change des autres pays de manière cohérente existe. Ce serait la première étape vers la formation d’un puissant pôle monétaire régional. . Classification JEL : E58, F31, F32, F33, O53 [eng] The dollar role in the development of an Asian monetary zone . Asian countries have fought depreciating pressures on the dollar in financing the fast-increasing US debt via a strong accumulation of foreign exchange reserves. It will be demonstrated that getting along with this process further is conducive to risks in the countries involved, both for their macroeconomic equilibrium and the pursuit of their regional integration. It can be argued that there is an opportunity to de-couple the Chinese Yuan from the dollar and to change consistently the exchange rate regime of the other countries. It might be the first step toward a strong regional monetary zone. . JEL classification : E58, F31, F32, F33, O53

Date: 2004
Note: DOI:10.3406/ecofi.2004.4178
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