Les politiques dynamiques optimales d'investissement

Serge-Christophe Kolm

Revue Économique, 1969, vol. 20, issue 5, 753-782

Abstract: [fre] Cet article montre comment déterminer à la fois les quantités et les timings optimaux d'une politique d'investissement. Il donne les conditions d'optimalité générales pour un investissement continu et pour une séquence d'investissements discrets. Les éléments qui les déterminent sont la demande en fonction du temps, les coûts d'investissement, d'éventuelles contraintes sur l'investissement, les taux d'intérêt et les autres coûts. Ces derniers peuvent être de nature variée : intrants courants, externalités dont encombrement, défaillance. Ces conditions d'optimalité sont ensuite appliquées à une série de cas spécifiques d'investissements discrets dont on calcule explicitement la séquence optimale. [eng] This study shows how to determine both the optimal quantities and timings of an investment policy. It gives the general optimality conditions for both continuous and discrete investments. The factors which determine them are the demand as a function of time, investment costs, possible constraints on investment, interest rates, and other costs such as those of current inputs, of externalities (in particular congestion) or of deficiency to serve the demand. These optimality conditions are then applied to several instances of discrete investment, the optimal sequences of which are explicitly calculated.

Date: 1969
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