Diversification incomplète et rationnements financiers

Michel Guillard ()

Revue Économique, 1992, vol. 43, issue 2, 327-362

Abstract: [fre] Diversification incomplète et rationnements financiers. . L'objet de cet article est de présenter un modèle de rationnement financier, basé sur une hypothèse d'asymétrie d'information ex-post, et compatible avec l'observation de taux d'intérêt variables, tant sur le marché des prêts risqués que sur le marché monétaire. Il développe, pour ce faire, une approche sectorielle du marché des prêts qui permet d'étudier les conséquences d'Une diversification incomplète, alors que les prêteurs présentent de l'aversion pour le risque et se font concurrence en prix-quantité (à la Bertrand-Edgeworth). Il fournit notamment une explication alternative, plus « continue », au phénomène d'effondrement financier (Financial Collapse) décrit par Mankiw [1986], basée sur l'idée d'une disparition progressive d'un marché financier (sectoriel). Cette approche rend possible une réconciliation des analyses privilégiant soit le lien de causalité taux d'intérêt-revenu (Farmer[1984J), soit le lien crédit-revenu (Bernanke et Blinder [1988]). [eng] Incomplet diversification and financial rationing . . In this paper we construct a financial rationing model with ex-post asymetric information which is compatible with the observation of safe and risky interest rates variations. We suppose that lenders are risk-avers and that risk cannot be completely diversified. These two assumptions allow us to develop a loan market sector-based approach in which lenders compete in priees and quantifies. The model exhibits a kind of " financial fading " which is more continuous that the financial collapse described by Mankiw [1986]. This approach is both consistent with Farmer's description of the effects of interest rates on aggregate supply [1984] and with Bernanke et Blinder's " credit view " [1988].

Date: 1992
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (2)

Downloads: (external link)
https://www.persee.fr/doc/reco_0035-2764_1992_num_43_2_409355 (text/html)
Data and metadata provided by Persée are licensed under a Creative Commons "Attribution-Noncommercial-Share Alike 3.0" License http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:prs:reveco:reco_0035-2764_1992_num_43_2_409355

Access Statistics for this article

Revue Économique is currently edited by Presses de Sciences-Po

More articles in Revue Économique from Programme National Persée
Bibliographic data for series maintained by Equipe PERSEE ().