Le surajustement du taux de change. Une évaluation quantitative en équilibre général

Jean-Olivier Hairault, Lise Patureau () and Thepthida Sopraseuth

Revue Économique, 2002, vol. 53, issue 3, 689-697

Abstract: [fre] D'après Dornbusch [1976], la forte volatilité du taux de change nominal observée depuis la chute du système de Bretton Woods proviendrait d'une sur-réaction du taux de change aux politiques monétaires. Cet article évalue quantitativement la pertinence empirique de cette intuition dans le cadre de référence de la Nouvelle macroéconomie internationale. Plus précisément, nous proposons un modèle international d'équilibre général intertemporel caractérisé par des frictions sur le marché des fonds prêtables. À la suite d'une expansion monétaire, le modèle engendre un effet liquidité persistant associé à un surajustement du taux de change nominal. L'ampleur de ce dernier permet effectivement de mieux comprendre la forte varia­bilité du taux de change nominal. [eng] In the spirit of Dornbusch [1976], the overshooting ofthe nominal exchange rate following monetary innovations accounts for the huge observed volatilities of nominal exchange rates since the collapse of the Bretton Woods System. This paper quantitatively assesses this proposai in the New Open Economy Macroeconomics framework. We thus develop an international intertemporal general equilibrium model including frictions on the credit side of the economy. Following a monetary expansion the model generates a persistent liquidity effect associated with a nomi­nal exchange rate overshooting. The magnitude of the overshooting is shown to help understanding the huge variability of nominal exchange rates.

Date: 2002
Note: DOI:10.3406/reco.2002.410438
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://doi.org/10.3406/reco.2002.410438 (text/html)
https://www.persee.fr/doc/reco_0035-2764_2002_num_53_3_410438 (text/html)
Data and metadata provided by Persée are licensed under a Creative Commons "Attribution-Noncommercial-Share Alike 3.0" License http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/

Related works:
Journal Article: Le surajustement du taux de change. Une évaluation quantitative en équilibre général (2002)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:prs:reveco:reco_0035-2764_2002_num_53_3_410438

Access Statistics for this article

Revue Économique is currently edited by Presses de Sciences-Po

More articles in Revue Économique from Programme National Persée
Bibliographic data for series maintained by Equipe PERSEE ().