Determinacion de un portafolio de referencia para las SIEFORE Basicas a traves de un modelo de riesgo-rendimiento que optimiza la tasa de reemplazo

Jose Antonio Nunez Mora () and Martha Angelica Leon Alvarado
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Jose Antonio Nunez Mora: Tecnologico de Monterrey, EGADE Business School
Martha Angelica Leon Alvarado: Tecnologico de Monterrey, EGADE Business School

EconoQuantum, Revista de Economia y Finanzas, 2019, vol. 16, issue 1, 57-82

Abstract: El sistema pensionario en Mexico opera actualmente a traves de cuentas individuales en donde el trabajador, el patron y el gobierno aportan un porcentaje del salario a la cuenta de cada afiliado. Estos recursos son invertidos en diversos instrumentos financieros a traves de Sociedades de Inversion (SIEFORES). El objetivo del estudio es elaborar un portafolio de referencia para cada una de las cuatro SIEFORE Basicas, incorporando activos y pasivos de largo plazo, para optimizar las inversiones del portafolio, con el fin de lograr la maxima tasa de reemplazo posible. Los resultados convergen a portafolios mas conservadores que los que actualmente administran las SIEFORE. El portafolio de referencia obtenido asigna un bajo porcentaje a instrumentos de renta variable y un mayor peso a instrumentos de renta fija, la optimizacion elige tambien portafolios con instrumentos de menor plazo, 3 y 5 anos, sobre instrumentos de mas largo plazo.

Keywords: AFORE; pensiones; portafolio de referencia; renta fija; renta variable. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: H75 J26 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019
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