UNA EXPLICACIÓN DEL EFECTO HERDING DESDE EL MERCADO DE DERIVADOS

Natividad Blasco de Las Heras, Sandra Ferreruela and Pilar Corredor Casado
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Natividad Blasco de Las Heras: Universidad de Zaragoza
Pilar Corredor Casado: Universidad Pública de Navarra

Revista de Economia Aplicada, 2010, vol. 18, issue 3, 161-196

Abstract: El objetivo de este trabajo es contribuir a la explicación del comportamiento imitador (herding) aportando la perspectiva del mercado de derivados. Para ello se analiza la intensidad de herding en el mercado de contado en momentos especialmente relevantes en el mercado de derivados como es el vencimiento. La medida de herding empleada es la propuesta por Patterson y Sharma (2006). El periodo analizado comprende desde el año 1997 hasta el 2003, lo que permite estudiar aspectos como la madurez del mercado de derivados o la coexistencia de contratos de opciones y futuros. Los resultados permiten afirmar que los inversores presentan un comportamiento imitador intensificado en la fecha del vencimiento, especialmente en la segunda mitad del periodo analizado, donde se presume un mayor grado de desarrollo del mercado.

Keywords: Efecto herding; mercado de derivados; fecha de vencimiento (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
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