Trade Relation between India and other BRICS Countries: A Multidimensional Approach

Narayanasamy Kubendran
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Narayanasamy Kubendran: NMIMS University, Bangalore, Karnataka, India

Economia Internazionale / International Economics, 2020, vol. 73, issue 2, 237-256

Abstract: The aim of the study is to explore the trade relation between India and other BRICS nations in the short-run as well as in the long-run. For empirical analysis, this study employed the Granger Causality Test for short-run impact and Gravity Model using Dynamic Ordinary Least Square (DOLS) and Fully Modified Ordinary Least Square (FMOLS) for long-run impact. Granger Causality test results strongly support India’s trade with other BRICS nations. Long-run results from the Gravity model using DOLS and FMOLS found highly significant for the selected variables (GDP, PCGDP, PCGDPD, Exchange Rate, Trade-GDP ratio and Distance) other than inflation and trade agreement. Except for inflation, per capita GDP differential and distance, all the other variables (GDP, PCGDP, Exchange Rate, Trade-GDP ratio and Trade Agreement) have a positive coefficient to the volume of trade of BRICS nations. This implies that the policymakers in India should strengthen their trade relations with other BRICS nations by promoting the made in India, SEZs, EOUs and expanding second-generation reforms to reap the potential benefits from the global economy. Le relazioni commerciali tra l’India e gli altri BRICS: un approccio multidimensionale tramite l’utilizzo del modello gravity e della Granger causalità Lo scopo di questo articolo è studiare la relazione commerciale tra l’India e gli altri paesi BRICS sia nel breve che nel lungo periodo. Nell’analisi empirica è utilizzato il test di Granger causalità per il breve periodo ed i modelli DOLS e FMOLS per il lungo periodo. I risultati del test di Granger causalità supportano fortemente il commercio tra India e gli altri BRICS. I risultati di lungo periodo sono molto significativi per le variabili selezionate (GDP, PCGDP, PCGDPD, tasso di cambio, rapporto PIL/commercio e distanza) più che per l’inflazione e gli accordi commerciali. A parte l’inflazione, il differenziale PIL pro-capite e la distanza, tutte le altre variabili (PIL, PCGDP, tasso di cambio, rapporto PIL/commercio e gli accordi commerciali) hanno un coefficiente positivo rispetto al volume dei commerci tra i paesi BRICS. Questo implica che l’India dovrebbe rafforzare le sue relazioni commerciali con gli altri BRICS promuovendo il Made in India, le zone economiche speciali e le unità ‘export oriented’ ed ampliando le riforme di seconda generazione per raccogliere i potenziali benefici dell’economia globalizzata.

Keywords: BRICS; Gravity Model; Granger Causality Model; Foreign Trade; Economic Integration (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C51 F10 F15 F17 F19 F41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2020
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