Les conséquences inattendues de la régulation financière: pourquoi les algorithmes génèrent-ils de nouveaux risques sur les marchés financiers ?

Marc Lenglet (marc.lenglet@neoma-bs.fr) and Angelo Riva

Revue de la Régulation - Capitalisme, institutions, pouvoirs, 2013, vol. 14

Abstract: Depuis son entrée en vigueur le 1er novembre 2007, la directive sur les marchés d’instruments financiers (MiF) a bouleversé le paysage institutionnel et l’organisation des marchés financiers en Europe. Dans cet article, nous montrons pourquoi la nouvelle réglementation a accéléré le déploiement et l’utilisation des algorithmes de trading sur les marchés financiers européens. Nous mettons ainsi en exergue le paradoxe lié à cette nouvelle vague d’innovation réglementaire et technologique, qui a fait émerger de nouveaux risques là où les émetteurs et les investisseurs auraient dû trouver davantage de transparence et de sécurité.

Keywords: compétition; MiF; organisation des marchés; régulation; trading algorithmique; trading haute fréquence; algorithmic trading; competition; high frequency trading; market organization; MiFID; regulation; MIF; organización de los mercado; regulación; trading; algoritmos; trading de alta frecuencia (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G18 G28 H41 K22 K23 L10 L20 L51 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
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