Internationalization of currency in East Asia: premises, implementation, possible prospects

Sergei Sutyrin and Vladimir N. Kovalenko
Additional contact information
Vladimir N. Kovalenko: ПАО «Донкомбанк»

Vestnik of the St. Petersburg University. Series 5. Economics Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика, 2016, issue 1, 20-41

Abstract: В статье рассматриваются вопросы, затрагивающие процесс интернационализации валюты в Восточной Азии на примере японской йены и китайского юаня. Правительство Японии начало целенаправленно осуществлять поддержку процесса интернационализации йены в 1980-е годы. Главным препятствием для полномасштабной интернационализации йены был недостаточно развитый финансовый рынок. Вопреки первоначальному успеху, либерализация японской финансовой системы в конечном итоге не привела ни к усилению позиций Японии в глобальной экономике, ни к укреплению позиций йены на зарубежных рынках. Главная причина неудачи состояла в чрезмерно ускоренном открытии финансовых рынков под политическим давлением США, в связи с чем возможности Японии противостоять притоку спекулятивного капитала из-за границы были значительно снижены. Тем не менее в настоящее время японская национальная валюта по совокупности внутренних и внешних причин так и не смогла превратиться в реального конкурента доллара США. Китайское правительство инициировало подобный процесс в 2009 г. Интернационализация юаня в основном осуществлялась на основе тщательно проработанной стратегии. В настоящее время китайская экономика не в полной мере соответствует критериям готовности национальной валюты для интернационализации, но руководство страны, продолжая двигаться к заявленной цели, одновременно реализует меры, призванные снизить возникающие риски. Несмотря на достигнутые успехи решение, принятое руководством МВФ о включении юаня в корзину валют СПЗ с 1 октября 2016 г., на практике юань все ещё не приобрел полноценный статус международной резервной валюты. Между японским и китайским опытом много общего, однако имеется и принципиальное отличие, которое отражено в разных подходах к формированию финансового рынка. Эффективное функционирование последнего является ключевым условием для успешной интернационализации национальной валюты. Библиогр. 47 назв. Ил. 8.

Keywords: YUAN; YEN; INTERNATIONALIZATION; FINANCIAL MARKETS; RESERVE CURRENCY; ЮАНЬ; ЙЕНА; ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ; ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ; РЕЗЕРВНАЯ ВАЛЮТА (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/internationalizat ... n-possible-prospects

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:003571:16538263

Access Statistics for this article

More articles in Vestnik of the St. Petersburg University. Series 5. Economics Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика from CyberLeninka, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Санкт-Петербургский государственный университет»
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().