Расширенная САРМ с выделением периодов положительной и отрицательной премии за рыночный риск: значимы ли моменты третьего и четвертого порядков для российского фондового рынка?

Микова Е. С.
Additional contact information
Микова Е. С.: НИУ ВШЭ

Управление экономическими системами: электроннный научный журнал, 2013, issue 12 (60), 77

Abstract: В статье проводится анализ моделей ценообразования акций на российском фондовом рынке как представителе развивающихся рынков капитала. Поднимается вопрос, на сколько модель САРМ адекватна для развивающихся рынков, для которых характерна асимметрия и островершинность распределения доходностей акций. В рамках исследования выдвигаются и тестируются две гипотезы. Первая гипотеза утверждает, что расширение конструкции САРМ на моменты распределения более высоких порядков позволяет получить более адекватную зависимость рыночного риска и доходности. Вторая гипотеза постулирует, что применимость моделей зависит от периодов рыночной устойчивости /неустойчивости. В работе делается вывод, что введение в модель ценообразования моментов более высоких порядков не улучшает объяснительную способность моделей. Однако условные модели ценообразования активов САРМ с учетом растущего падающего рынков представляет наилучший подход для российского фондового рынка.

Keywords: УСЛОВНЫЕ МОДЕЛИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ; САРМ; СИСТЕМАТИЧЕСКАЯ АСИММЕТРИЯ; СИСТЕМАТИЧЕСКИМЙ КУРТОЗИС; РОССИЙСКИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/rasshirennaya-sar ... i-momenty-tretiego-i

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:007255:15547227

Access Statistics for this article

More articles in Управление экономическими системами: электроннный научный журнал from CyberLeninka, Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Кисловодский институт экономики и права
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().