Средняя степень эффективности рынка: реакция рынка на сообщения о дивидендах и доходах на бирже ценных бумаг во Вьетнаме // Semi-strong form efficiency: Market reaction to dividend and earnings announcements in Vietnam stock exchange

T. Tran X., T. Nguyen P., T. Pham M., Т. Тран Х., Т. Нгуен П. and Т. Пхам М.
Additional contact information
T. Tran X.: Banking Academy of Vietnam
T. Nguyen P.: Banking Academy of Vietnam
T. Pham M.: Banking Academy of Vietnam
Т. Тран Х.: Банковская академия
Т. Нгуен П.: Банковская академия
Т. Пхам М.: Банковская академия

Review of Business and Economics Studies // Review of Business and Economics Studies, 2016, vol. 4, issue 3, 53-67

Abstract:

The paper seeks an answer to whether Vietnam is efficient in semi-strong form by identifying the market’s reaction to publicized information and events. With a sample covering all listed companies on Ho Chi Minh Stock Exchange from 2014 to 2015, we investigate whether announcements of earnings and dividend changes provide any signaling effect to the share price movements. It is observed that there is insignificant reaction on the dividend announcement dayitself and also in the few days around it. In addition, from the market reactions to both dividend and earnings announcements, it concludes that both announcements have significant effects on the stock price with relative significantly abnormal return surrounding announcement date. However, changes in cash dividends do convey more useful information to the market. Therefore, Ho Chi Minh stock exchange has not fully achieved at its efficient level.

Авторы статьи ищут ответ на вопрос: является ли рынок ценных бумаг Вьетнама эффективным в условиях средней степени эффективности путем идентификации реакции рынка на публичную информацию и события? Используя данные с биржи ценных бумаг в городе ХоШи Мин за период с 2014 по 2015 г., авторы исследуют, являются ли сообщения об изменениях доходов и дивидендов сигналами для движения цен ценных бумаг. Замечено, что само по себе сообщение о дивидендах не имеет существенного значения в день объявления, как и в другие дни. Кроме того, наблюдения за реакцией рынка на сообщения о дивидендах и доходах привели авторов к выводу, что данные сообщения имеют существенный эффект на цены ценных бумагс относительно значимым чрезмерным откликом в дни, предшествующие дате сообщений. Однако изменения в денежных дивидендах дают рынку больше полезной информации. Поэтому биржав Хо Ши Мин не достигла еще полной эффективности в своей работе.

Keywords: stock exchange; signaling effect; price movements; Efficient Market Hypothesis; Semi-strong form efficiency; рынок ценных бумаг; информационный эффект; гипотеза эффективного рынка; средняя степень эффективности рынка (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019-02-25
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://rbes.fa.ru/jour/article/viewFile/44/44.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:00rbes:y:2016:i:3:p:53-67

Access Statistics for this article

More articles in Review of Business and Economics Studies // Review of Business and Economics Studies from Финансовый Университет // Financial University
Bibliographic data for series maintained by Алексей Скалабан ().