Анализ инвестиционной деятельности на основе количественных мер, настроенных на риск // Performance Analysis Based on Adequate Risk-Adjusted Measures

A. Melnikov, D. Vyachkileva, А. Мельников and Д. Вячкилева К.
Additional contact information
A. Melnikov: University of Alberta
D. Vyachkileva: University of Alberta
А. Мельников: Университет Альберты
Д. Вячкилева К.: Университет Альберты

Review of Business and Economics Studies // Review of Business and Economics Studies, 2018, vol. 6, issue 3, 5-18

Abstract:

There are many potential investment options for investors and they should be able to compare them on a risk-adjusted basis. If investors rely only on pure return they can be exposed to a high risk. Therefore, many investors rely on adequate performance measures to evaluate potential investment opportunities. In this paper, we describe widely used risk-adjusted performance measures and add correlation through the M3 measure. We apply described measures to real financial data in order to rank managers and compare rankings between measures. We also look at the following year measures to compare the results with predictions.

Для инвесторов существует множество инвестиционных решений, и у них должна быть возможность сравнивать их эффективность с помощью количественных показателей, учитывающих риски. Если инвестор основывает свой выбор инвестиционного решения только на величине доходности, то он подвергается риску невозврата его инвестиций. Ввиду этого обстоятельства инвесторы основываются на таких количественных показателях качества своей инвестиционной деятельности, которые отражают возникающие при этом риски. В статье даются развернутые характеристики не только широко распространенных показателей такого типа, но и показателю М3, который учитывает корреляцию активов. Арсенал этих и других показателей применяется к реальным финансовым данным для более адекватного ранжирования инвестиционных менеджеров, позволяя при этом сравнивать полученные результаты с одногодичным прогнозом.

Keywords: performance measures; correlation; manager ranking; индикаторы эффективности; корреляция; ранжирование инвестиционных менеджеров (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019-02-25
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://rbes.fa.ru/jour/article/viewFile/88/88.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:00rbes:y:2018:i:3:p:5-18

Access Statistics for this article

More articles in Review of Business and Economics Studies // Review of Business and Economics Studies from Финансовый Университет // Financial University
Bibliographic data for series maintained by Алексей Скалабан ().