Динамика прогнозной силы моделей банкротства для средних и малых российских компаний оптовой и розничной торговли

Демешев Б. Б. and Тихонова А. С.
Additional contact information
Демешев Б. Б.: НИУ ВШЭ
Тихонова А. С.: НИУ ВШЭ

Journal of Corporate Finance Research Корпоративные финансы, 2014, issue 3 (31), 4-22

Abstract: Цель данной работы изучение динамических особенностей линейных и нелинейных методов прогнозирования вероятности банкротства средних и малых российских непубличных компаний отрасли оптовой и розничной торговли. Моделирование учитывает финансовые и нефинансовые показатели до и после кризиса 2008-2009 гг. В работе используются два метода прогнозирования: логит-модели и алгоритм случайного леса. В исходной выборке содержится от 200 до 600 тысяч компаний в зависимости от года. Данные взяты из базы данных Руслана и относятся к периоду 2004-2012 гг. Понятие банкротства расширено до понятия закрытия из-за серьезных финансовых сложностей, несовместимых с дальнейшим продолжением деятельности компании. Исследуются активные компании и два типа неактивных: компании, ликвидированные в результате легального банкротства, и добровольно ликвидированные компании. Вместе с финансовыми отношениями, которые рассчитаны с помощью информации из финансовой отчеетности, в моделях учитывается неоднородность фирм по возрасту, размеру, территориальному признаку и организационной форме. Прогнозы строятся вне обучающей модели и обладают довольно высокой прогнозной силой, площадь под ROC-кривой достигает 0,75. Лучшим методом оказался случайный лес, что подтверждает тот факт, что зависимость между финансовыми, нефинансовыми переменными и вероятностью дефолта является нелинейной. Добавление нефинансовых переменных, таких как федеральный округ, возраст компании, улучшает качество прогнозов. Вид организационной формы и размер компании оказывают несущественное влияние на вероятность банкротства. Среди финансовых переменных наиболее важными оказались показатели рентабельности, ликвидности и финансового рычага. Более того, был обнаружен структурный сдвиг, который, вероятно, был спровоцирован кризисом 2008-2009 гг. Прогнозирование банкротства средних и малых предприятий необходимо банкам и иным кредитным организациям, принимающим решение о предоставлении кредита фирмам.

Keywords: ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА; СРАВНЕНИЕ МОДЕЛЕЙ; СРЕДНИЕ И МАЛЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ; ОПТОВАЯ И РОЗНИЧНАЯ ТОРГОВЛЯ; АЛГОРИТМ СЛУЧАЙНОГО ЛЕСА; ЛОГИТ-МОДЕЛЬ (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/dinamika-prognozn ... -roznichnoy-torgovli

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:026790:15693896

Access Statistics for this article

More articles in Journal of Corporate Finance Research Корпоративные финансы from CyberLeninka, Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().