Реформирование деятельности рейтинговых агентств в США и ЕС

Матросов Сергей Викторович
Additional contact information
Матросов Сергей Викторович: Финансовый Университет, Москва, Россия

Вестник Финансового университета, 2013, issue 4, 62-68

Abstract: В статье рассматриваются действия регулирующих органов финансового рынка США и ЕС Комиссии по ценным бумагам и биржам и Еврокомиссии, направленные на реформирование рейтинговых агентств с целью предотвращения повторения кризисных явлений на финансовом рынке. Автор анализирует слабые стороны международных рейтинговых агентств и законодательные инициативы, призванные противостоять им в будущем. Исследование связано с несовершенством механизмов рейтингования секьюритизированных инструментов, которое регулярно приводило к несправедливому завышению их рейтингов и, как следствие, к надуванию пузырей на рынках синтетических долговых инструментов. Указанные процессы представляются одной из причин кризиса мирового рынка ипотечного кредитования и мирового финансового рынка в целом. Статья фокусируется на проблемах рейтингования эмитентов в Европе и США, приводятся шаги регуляторов по их решению, в частности анализируется Закон Додда Фрэнка, который возлагает всю полноту ответственности за присваиваемые рейтинги на агентства. До сих пор рейтинговые агентства использовали первую поправку к Конституции США о свободе слова, в соответствии с которой рейтинги представляли их свободное мнение, исключая возможность судебного преследования. Закрепленное в законе Додда Фрэнка обязательное включение эмитентами рейтингов в проспекты эмиссии дает возможность подачи исков держателями бумаг против агентств. Новое европейское законодательство содержит требование о создании внутри рейтинговых агентств отдельных структурных подразделений, одно из которых будет консультировать компании по вопросам выпуска облигаций, а другое присваивать рейтинги этим облигациям. В агентствах должны быть созданы специальные отделы для проверки качества рейтингов. Рейтинговые агентства обязаны раскрывать модели, методологии и основные предположения, на основании которых выставляется рейтинг; рейтинг должен быть дифференцирован в зависимости от сложности продукта; по итогам года обязательна публикация отчета. Новые правила запрещают предоставлять консалтинговые услуги и присваивать рейтинг финансовым инструментам, если информации недостаточно для принятия решения.

Keywords: МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК; МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС; МЕЖДУНАРОДНОЕ РЕЙТИНГОВОЕ АГЕНТСТВО; ДЕФОЛТ; РЕЙТИНГ; КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ; ЕВРОКОМИССИЯ; ЕВРОПЕЙСКАЯ КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ; THE EUROPEAN SECURITIES AND MARKETS AUTHORITY (ESMA); ЗАКОН ДОДДА ФРЭНКА; СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ (search for similar items in EconPapers)
Date: 2013
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/reformirovanie-de ... agentstv-v-ssha-i-es

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:031255:15724859

Access Statistics for this article

More articles in Вестник Финансового университета from CyberLeninka, Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет)
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().