Investing in war: empirical evidence of investors’ unsustainable behavior in times of armed conflict

Safarova Esmira
Additional contact information
Safarova Esmira: Mondelez International

Review of Business and Economics Studies, 2014, issue 3, 46-54

Abstract: В работе исследуется влияние вооруженных конфликтов, экономических санкций и других угроз на премию за риск для обыкновенных акций, моделируемую динамически как GARCH-процесс. ERP падает до отрицательных значений в период конфликта. Результаты можно объяснить неэтичным поведением, эгоистичной мотивацией и близоруким восприятием риска инвесторами. Феномен устойчив по странам, срокам и национальным фондовым индексам, охваченным в исследовании.We investigate the impact of the armed conflicts, economic sanctions, and other threats on the equity risk premium estimated dynamically using generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) approach. We find that the ERP fall to negative values during period of conflict. The results could be explained by unethical behavior, selfish motivation and “myopic risk-seeking” of equity investors. This behavior is robust across all countries, periods and selected national stock indices covered in research.

Date: 2014
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://cyberleninka.ru/article/n/investing-in-war- ... es-of-armed-conflict

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:031730:15724850

Access Statistics for this article

More articles in Review of Business and Economics Studies from CyberLeninka, Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет)
Bibliographic data for series maintained by CyberLeninka ().