Социальная ответственность бизнеса: усиление стоимости бренда и влияние на финансовые показатели компании // Corporate social Responsibility: strengthening brand Value and Affecting Company’s Financial Performance

N. Zhukova Yu., A. Melikova E., Н. Жукова Ю. and А. Меликова Э.
Additional contact information
N. Zhukova Yu.: HSE University
A. Melikova E.: HSE University
Н. Жукова Ю.: Пермский филиал Национального исследовательского университета Высшая школа экономики
А. Меликова Э.: Пермский филиал Национального исследовательского университета Высшая школа экономики

Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice // Finance: Theory and Practice, 2021, vol. 25, issue 1, 84-102

Abstract:

The article aims to identify the influence of corporate social responsibility on the relationship between brand value and the company’s financial performance. The methodological basis of the work is an empirical study of an open data sample on 78 American companies for 2000-2019. The authors analyzed 962 observations from the Thomson Reuters Eikon database. The Interbrand consulting agency was the source for determining the brand value. Built by the authors, three regression models rely on panel data and control an extended set of accounting and corporate variables. The evaluation of the models employs a fixed effects model. The authors conclude that corporate investments in social responsibility activities have a positive indirect effect on the company’s financial performance, such as return on assets and market capitalization: the influence of brand value on these indicators increases due to a high level of corporate social responsibility and ethical behavior. The study showed that the level of corporate social responsibility neither enhances nor it weakens the influence of the brand on the return on equity. The study results may be of practical use to owners, top management of companies and investors when making the company’s strategy and investment decisions. Moreover, the research materials can be used by public authorities to stimulate the corporate social responsibility. The prospects for future research may relate to lifting the current restrictions: research on samples that include more heterogeneous companies and/or companies from different countries.

Цель исследования — выявление влияния корпоративной социальной ответственности на взаимосвязь между стоимостью бренда и финансовыми показателями компании. Методологической основой работы стало эмпирическое исследование выборки открытых данных по 78 американским компаниям за период с 2000 по 2019 г. Всего проанализировано 962 наблюдения, источником выступила база ThomsonReutersEikon. Для определения стоимости бренда использована информация консалтингового агентства Interbrand. На основе панельных данных построены три регрессионных модели, в которых контролируется расширенный набор бухгалтерских и корпоративных переменных. Оценка полученных регрессионных моделей выполнена с использованием модели с фиксированными эффектами. В результате исследования сделан вывод, что инвестиции компаний в деятельность, связанную с социальной ответственностью, оказывают положительное непрямое влияние на такие финансовые показатели компании, как рентабельность активов и рыночную капитализацию: влияние стоимости бренда на эти показатели усиливается, если компания характеризуется высоким уровнем социально ответственного и этического поведения. В то же время исследование показало, что уровень социальной ответственности компании как не усиливает, так и не ослабляет влияние бренда на рентабельность собственного капитала. Полученные результаты имеют практическую направленность и могут быть использованы собственниками, топ-менеджментом компаний и инвесторами при формировании стратегии компании и принятии инвестиционных решений. Кроме того, материалы исследования могут быть использованы органами государственной власти для стимулирования социальной ответственности бизнеса. Перспективы будущих исследований могут быть связаны с устранением тех ограничений, которые имеет наше исследование: например, путем проведения исследований на выборках, включающих более разнородные компании и/или компании разных стран.

Keywords: G30, M210; G30, M210; corporate social responsibility; brand; brand value; financial indicators; return on assets; return on equity; market capitalization; корпоративная социальная ответственность; бренд; стоимость бренда; финансовые показатели; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; рыночная капитализация (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021-02-03
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://financetp.fa.ru/jour/article/viewFile/1137/780.pdf (application/pdf)
https://financetp.fa.ru/jour/article/viewFile/1137/781.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:financ:y:2021:i:1:p:84-102

Access Statistics for this article

More articles in Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice // Finance: Theory and Practice from ФГОБУВО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации // Financial University under The Government of Russian Federation
Bibliographic data for series maintained by Алексей Скалабан ().