Учет фактора валютного риска в теории ценообразования активов. Exchange rate risk exposure in asset pricing theory

Кучин И. И. ()
Additional contact information
Кучин И. И.: Национальный исследовательский университет – Высшая школа экономики

Мир экономики и управления // Вестник НГУ. Cерия: Cоциально-экономические науки, 2016, vol. 16, issue 3, 31-41

Abstract: За прошедшие десятилетия было опубликовано большое количество научных работ по оценке влияния валютного риска на стоимость компаний. Исследования подтвердили, что валютный риск является одним из ключевых ценообразующих факторов. Также стало известно, что поток капитала, направляемый на развивающиеся рынки, заметно вырос за последние несколько лет, тем самым указывая на то, что у международных инвесторов снова возник интерес к активам данных рынков. В свете этих фактов эмпирический вопрос о том, учитывается ли валютный риск на фондовой бирже, и если да, то как, является уместным в контексте развивающихся рынков. В данной работе исследуется историческое развитие моделей в рамках теории ценообразования активов и делается вывод о том, что для выявления влияния валютного риска на развитых и развивающихся рынках наиболее успешно использовались динамические, условные и международные модели ценообразования. Исследования влияния валютного риска обладают определенной спецификой. В работе рассматриваются и классифицируются различные особенности моделей, учитывающих валютный риск, а также упоминаются детали эмпирического анализа на развивающихся рынках. A large number of research papers on relation between currency risk and firms’ value have been published during last several decades. Researches acknowledged that currency risk could be a pricng factor. In this paper we investigate the historical development of models within the pricing theory. Also, we come to conclusion that dynamic, conditional and international asset pricing models were considered among the best for identifying the impact of exchange rate risk in developed and emerging markets. There is certain specific in currency exposure research. In this paper we considered different methodological aspects for identifying the impact of exchange rate and mentioned details of empirical analysis in emerging markets.

Keywords: валютный риск; модели ценообразования; ценообразующий фактор; динамические модели; развивающиеся рынки; exchange rate risk; asset pricing models; a pricing factor; dynamic models; emerging markets. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.nsu.ru/rs/mw/link/Media:/57463/2016_3_03.pdf

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:scn:guhrje:2016_3_03

Access Statistics for this article

More articles in Мир экономики и управления // Вестник НГУ. Cерия: Cоциально-экономические науки from Socionet, Новосибирский государственный университет
Bibliographic data for series maintained by Виталия Маркова ().