Die Kosten des Indextrackings — Eine Fallstudie über den Exchange Traded Fund DAX®EX

Stephanie E. Lang and Klaus Röder
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Stephanie E. Lang: Universität Regensburg
Klaus Röder: Universität Regensburg

Schmalenbach Journal of Business Research, 2008, vol. 60, issue 3, 298-321

Abstract: Zusammenfassung Seit der Einführung auf US -amerikanischen Märkten im Jahr 1993 werden die Chancen und Risiken von Exchange Traded Funds in der Literatur ausführlich diskutiert. Welche Kostenkomponenten bei börsengehandelten Indexfonds zur Rendite-Abweichung führen, wurde bisher noch nicht empirisch untersucht und wird in diesem Beitrag quantifiziert. Über die Anpassungs- und Reinvestitionstage eines Exchange Traded Fund (ETF) wird eine innovative Methodik zur Extrahierung der Transaktionskosten seitens des Emittenten entwickelt und am Beispiel des DAX®EX als ersten und liquidesten deutschen ETF vorgestellt. Dass die Vorteile von ETF einem Renditeverlust von 0,8 Prozent pro Jahr gegenüberstehen, wird in diesem Artikel dargestellt.

Keywords: Active Return; Costs; ETF; Exchange Traded Funds; Index Funds; Index Tracking; Performance; Relative Return; Taxes; Tracking Error; Transaction Costs; Aktive Rendite; ETF; Exchange Traded Funds; Indexfonds; Indextracking; Kosten; Performance; Relative Rendite; Steuer; Tracking Error; Transaktionskosten (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C22 C51 C81 D23 G12 G14 H22 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2008
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DOI: 10.1007/BF03372796

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