Aktienbasierte erfolgsabhängige Entlohnung & Unternehmensbewertung

Share Based Compensation & Valuation

Andreas Schüler ()
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Andreas Schüler: Universität der Bundeswehr München

Schmalenbach Journal of Business Research, 2018, vol. 70, issue 1, 125-151

Abstract: Zusammenfassung In dem Beitrag wird untersucht, wie ausgewählte Formen der erfolgsabhängigen Entlohnung von Managern mit realen oder virtuellen Aktien oder Optionen – hier als aktienbasierte erfolgsabhängige Entlohnung bezeichnet – in der Unternehmensbewertung abzubilden sind. Ausgehend von einem einperiodigen Binomialmodell wird zunächst gezeigt, welche Bewertungsvarianten sich zur Abbildung von an Manager ausgereichten Kaufoptionen auftun, bevor die Risiko- und NPV-Verteilung sowie weitere praktisch relevante Spielarten der Entlohnung betrachtet werden. Zudem wird die Erfassung weiterer problemspezifischer Teilzahlungsströme skizziert, und die Überlegungen werden auf den Zweiperioden-Fall übertragen.

Keywords: DCF-Bewertung; ESO; Managemententlohnung; Unternehmensbewertung; Company valuation; DCF valuation; ESO; Managerial compensation; G31; G32; M12 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2018
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DOI: 10.1007/s41471-017-0048-7

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