LIBÉRALISATION FINANCIÈRE, RATIONNEMENT DU CRÉDIT ET INVESTISSEMENT DES ENTREPRISES MAROCAINES

Othman Joumady
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Othman Joumady: CERDI, Clermont-Ferrand, et LASAARE, Casablanca.

Region et Developpement, 1999, vol. 9, 105-132

Abstract: Le comportement des banques et l’action des pouvoirs publics interagissent sur le financement des entreprises. Au Maroc, la libéralisation financière a permis d’éliminer en grande partie les contraintes exogènes au fonctionnement du marché financier. Les contraintes endogènes entraînées par les asymétries de l’information et les problèmes du respect des contrats semblent aussi avoir diminué. Ces résultats sont confirmés par l’étude économétrique du comportement d’investissement des entreprises manufacturières marocaines : le taux d’investissement de ces entreprises ne dépend plus de leurs variables financières contrairement à ce qui prévalait lorsque le système financier était réprimé. Nous mettons en évidence dans cette étude un choc dans la contrainte de crédit des entreprises : les banques semblent avoir eu un comportement temporaire "d’argent facile" suite au désencadrement du crédit en 1991.

Keywords: MAROC; -; RÉFORMES; MONÉTAIRES; -; INVESTISSEMENT; -; CONTRAINTE; DE; CRÉDIT; -; ASYMÉTRIES; INFORMATIONNELLES (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D82 E22 O23 (search for similar items in EconPapers)
Date: 1999
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