Central Bank Independence and Monetary Policymaking Institutions: Past, Present, and Future

Alex Cukierman

Panoeconomicus, 2007, vol. 54, issue 4, 367-395

Abstract: U prošlosti se od centralnih banaka očekivalo - shodno zakonu, običaju, ili i jednome i drugome - da koriste svoje instrumente da bi ostvarile višestruke ciljeve, kao što su visoka stopa rasta i zaposlenosti, obezbeđivanje sredstava za državne rashode i rešavanje problema platnog bilansa. Danas je zakonska i stvarna nezavisnost centralnih banaka znatno veća nego što je bila pre dvadeset godina, a njihov primarni cilj je postao stabilnost cena. U ovom radu se ispituju institucionalne promene koje su se desile tokom poslednje dve decenije u oblasti autonomije centralnih banaka i povezanih institucija monetarne politike širom sveta, uz prikaz skupljenih empirijskih dokaza o odnosu između nezavisnosti centralnih banaka i makroekonomskih performansi. Ono što je naučeno o stabilizaciji inflacije razmatra se zajedno sa nezavisnošću centralnih banaka u širem kontekstu izbora nominalnog sidra. U poslednjem delu se razmatraju budući izazovi sa kojima se suočavaju nezavisne centralne banke u eri stabilnosti cena. Kada se inflacija savlada, od banke se prirodno očekuje da više pažnje posveti stabilizaciji output gepa. Rizici koji su povezani s tako fleksibilnim režimom ciljanja inflacije ispituju se zajedno s pitanjima odgovornosti i transparentnosti koja postaju sve važnija u novom režimu. Rad takođe ispituje i izbor između demokratske odgovornosti i autonomije centralne banke, koji se pojavljuje u kontekstu raspodele dobiti (gubitaka) centralne banke između centralne banke i vlade, kao i pitanja određivanja kapitala centralne banke. Ključne reči: Nezavisnost centralne banke, Makroekonomske performanse, Cenovna stabilnost, Output gep, Nominalna sidra.JEL: E42, E52, E58.

Keywords: Nezavisnost centralne banke; Makroekonomske performanse; Cenovna stabilnos; Output gep; Nominalna sidra (search for similar items in EconPapers)
Date: 2007
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://panoeconomicus.org/index.php/jorunal/article/view/289/274 (application/pdf)

Related works:
Journal Article: Central bank independence and monetary policymaking institutions -- Past, present and future (2008)
Working Paper: Central Bank Independence and Monetary Policymaking Institutions - Past Present and Future (2007)
Journal Article: Central Bank Independence and Monetary Policy Making Institutions: Past, Present, and Future (2006)
Working Paper: Central Bank Independence and Monetary Policymaking Institutions: Past, Present, and Future (2006)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:voj:journl:v:54:y:2007:i:4:p:367-395:id:289

Access Statistics for this article

Panoeconomicus is currently edited by Kosta Josifidis

More articles in Panoeconomicus from Savez ekonomista Vojvodine, Novi Sad, Serbia
Bibliographic data for series maintained by Savez ekonomista Vojvodine, Novi Sad, Serbia ().