Financial Globalization: A Reappraisal

Ayhan Kose, Eswar Prasad, Kenneth Rogoff and Shang-Jin Wei (panoeconomicusjournal@gmail.com)

Panoeconomicus, 2009, vol. 56, issue 2, 143-197

Abstract: Literatura o koristima i troškovima finansijske globalizacije za zemlje u razvoju je naprasno porasla poslednjih godina, i to kroz mnoge, potpuno različite kanale sa raznovršnošću očigledno konfliktnih rezultata. Još uvek je malo snažnih dokaza o rastućim koristima široke liberalizacije kapitalnog računa, ali veći broj skorijih radova u finansijskoj literaturi izveštava da liberalizacije tržišta akcija zaista značajno povećavaju rast. Slično tome, dokazi zasnovani na mikroekonomskim (na nivou firme ili industrije) podacima pokazuju određene koristi finansijske integracije i distorzivne efekte kontrola kretanja kapitala, ali makroekonomski dokazi i dalje ne pružaju zaključke. Istovremeno, dok neke studije zauzimaju stav da finansijska globalizacija podstiče makroekonomsku stabilnost zemalja u razvoju, druge tvrde suprotno. Ovaj rad pokušava da pruži ujedinjen pojmovni okvir za organizovanje ovako široke i rastuće literature, naročito naglašavajući skorije pristupe merenju katalizatorskih i indirektnih koristi finansijske globalizacije. U suštini, rad ukazuje da su indirektni efekti finansijske globalizacije na razvoj finansijskog sektora, institucija, vladanje i makroekonomsku stabilnost, po svoj prilici daleko bitniji od bilo kog direktnog uticaja putem akumulacije kapitala ili diversifikacije portfolia. Takav pogled objašnjava neuspeh istraživanja zasnovanih na regresijama rasta između zemalja u pronalaženju pozitivnih efekata finansijske globalizacije, usmeravajući se na novije, potencijalno korisnije i ubedljivije pristupe. Ključne reči: Liberalizacija kapitalnog računa, Finansijska integracija, Rast i volatilnost, Finansijske krize, Zemlje u razvoju.JEL: F02, F21, F36, F4.

Keywords: iberalizacija kapitalnog računa; Finansijska integracija; Rast i volatilnost; Finansijske krize; Zemlje u razvoju (search for similar items in EconPapers)
Date: 2009
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (53)

Downloads: (external link)
https://panoeconomicus.org/index.php/jorunal/article/view/214/206 (application/pdf)

Related works:
Journal Article: Financial Globalization: A Reappraisal (2009)
Working Paper: Financial Globalization: A Reappraisal (2006)
Working Paper: Financial Globalization: A Reappraisal (2006)
Working Paper: Financial Globalization: A Reappraisal (2006)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:voj:journl:v:56:y:2009:i:2:p:143-197:id:214

Access Statistics for this article

Panoeconomicus is currently edited by Kosta Josifidis

More articles in Panoeconomicus from Savez ekonomista Vojvodine, Novi Sad, Serbia
Bibliographic data for series maintained by Savez ekonomista Vojvodine, Novi Sad, Serbia (josifidis@gmail.com).