Accounting Comparability, Audit Effort, and Audit Outcomes

Joseph H. Zhang

Contemporary Accounting Research, 2018, vol. 35, issue 1, 245-276

Abstract: Accounting comparability among peer firms in the same industry reflects the similarity and the relatedness of firms’ operating environments and financial reporting. From the perspectives of “inherent audit risk” and “external information efficiency,” comparability is helpful for auditors in assessing client audit risk and lowers the costs of information acquisition, processing, and testing. I posit that the availability of information about comparable clients helps improve audit efficiency and accuracy. Empirical results show that comparability is negatively related to audit effort (surrogated by audit fees and audit delay). Moreover, comparability is negatively associated with the likelihood of audit opinion errors. These findings are robust to different specifications of regression models, particularly for the “endogeneity” issues due to the possible reverse causality that auditor style might influence client firms’ comparability. In sum, the study shows that accounting comparability enhances the utility of accounting information for external audits. La comparabilité de l'information comptable entre sociétés homologues appartenant au même secteur d'activité reflète la similitude et la parenté des environnements d'exploitation des sociétés et de leur information financière. Dans la perspective du « risque d'audit inhérent » et de l’« efficience de l'information externe », la comparabilité est utile aux auditeurs dans l’évaluation du risque d'audit associé à un client et elle réduit les coûts d'acquisition, de traitement et de contrôle de l'information. L'auteur pose l'hypothèse selon laquelle la disponibilité d'information relative à des clients comparables contribue à l'amélioration de l'efficience et de l'exactitude de l'audit. Les résultats empiriques montrent l'existence d'un lien négatif entre la comparabilité et le travail d'audit (dont rendent compte les variables de substitution que sont les honoraires d'audit et le temps nécessaire à la production du rapport d'audit). De plus, la comparabilité affiche un lien négatif avec la probabilité d'erreurs dans l'opinion d'audit exprimée. Ces observations résistent à différentes spécifications des modèles de régression, en particulier aux problèmes d’« endogénéité » attribuables au lien de causalité inverse possible faisant que le style adopté par l'auditeur puisse influer sur la comparabilité des sociétés clientes. L’étude montre, en somme, que la comparabilité de l'information comptable accroît l'utilité de l'information comptable pour les audits externes.

Date: 2018
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https://doi.org/10.1111/1911-3846.12381

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