A model of standard setting in auditing

George W. Blazenko and William R. Scott

Contemporary Accounting Research, 1986, vol. 3, issue 1, 68-92

Abstract: Abstract. Auditing is modeled as a monitoring device to moderate information asymmetry between a firm manager and a consumer†investor in a contingent claims, general equilibrium model of a production economy. The firm manager may bias his report of state realization and returns to security holders. The role of the audit is to probabilistically discover and correct any such bias. Managers, who share in firm value, choose audit intensity in response to market forces. The market solution is characterized by a lack of unanimity between managers and consumer†investors with respect to audit intensity. This creates a demand by consumer†investors for Central Authority intervention. Standard setting is, thus, modeled as a response to public demands to remedy perceived shortcomings of a market solution. Some of the consequences of such intervention are examined. Résumé. La vérification représente un mécanisme de surveillance servant à réduire l'asymétrie d'information entre le gestionnaire et l'investisseur†consommateur, dans le cadre d'un modèle d‘économie de production fondé sur les réclamations éventuelles et Téquilibre général. Le gestionnaire peut “biaiser†le compte rendu des résultats et rendements présenté aux détenteurs de titres. Le rôle de la vérification consiste à découvrir (de façon probabiliste) et corriger toute forme de ce type de biais. Les gestionnaires, partageant dans la valeur de l'entreprise, choisissent l'intensité de la vérification en réaction aux pressions du marché. L'absence de consensus entre les gestionnaires et les consommateurs†investisseurs quant à l'intensité de la vérification caractérise la solution du marché. Cet état de fait suscite chez les consommateurs†investisseurs une demande d'intervention de la part d'une “autorité centrale†. La normalisation est dès lors assimilée à une réaction face aux demandes du public pour corriger les carences visibles de la solution du marché. Quelques conséquences d'une telle intervention sont étudiées ici.

Date: 1986
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