Real option valuation methods – Black–Scholes models

Zofia Wilimowska () and Małgorzata Łukaniuk

Operations Research and Decisions, 2005, vol. 15, issue 1, 85-95

Abstract: W artykule omówiono modele wyceny opcji finansowych i opcji rzeczowych. Zwrócono uwagę na analogie i różnice w tych opcjach. Miarą zmienności ceny akcji w modelu Blacka–Scholesa jest odchylenie standardowe stopy zwrotu z akcji, mierzone w skali jednego roku. Model Blacka–Scholesa zakłada, że zmienność jest stała w czasie. W artykule zwrócono uwagę, że zmienność cen akcji spółek notowanych na WGPW znacznie zmienia się w czasie, dlatego wyceniając opcje rzeczowe w procesie wyceny wartości spółki, należy brać pod uwagę dane z krótkich okresów czasowych, np. ceny zamknięcia dla danych dziennych z ostatnich 90–180 dni, aby zachować założenia modelu. Przedstawiono również modele oparte na modelu Blacka–Scholesa, odchodzące od pewnych założeń przyjmowanych w tym modelu – uogólnienia modelu Blacka–Scholesa.

Keywords: opcje rzeczowe; model dwumianowy; wartość spółki (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://ord.pwr.edu.pl/assets/papers_archive/29%20-%20published.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wut:journl:v:1:y:2005:p:85-95

Access Statistics for this article

More articles in Operations Research and Decisions from Wroclaw University of Science and Technology, Faculty of Management Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Adam Kasperski ().