Speculative Activities, Efficiency and Normative Stock Exchange الأنشطة المضاربة والكفاءة والبورصة المعيارية

Amir Kia ()
Additional contact information
Amir Kia: Carleton University, Department of Economics, Ottawa, Ontario, Canada.

Chapter 10 in Issues in the International Financial Crisis from an Islamic Perspective-05 قضايا في الأزمة المالية الدولية من منظور إسلامي, 2009, pp 161-181 from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute.

Abstract: A drastic fall in stock prices, when not justified by fundamentals, concerns monetary policy makers because it can create a sudden need to add liquidity to the financial system. This need for liquidity can complicate policy makers’ efforts to pursue other objectives, especially if it conflicts with a need for anti inflationary policy. Furthermore, price movements that exceed what can be justified by changes of fundamentals have the potential to result in resource misallocation. Therefore, any event which could influence stock prices without affecting fundamentals is a concern of monetary policy makers. Furthermore, instability in equity markets can undermine the stability of financial institutions that are directly or indirectly exposed to equity markets. Modest movements and/or movements in stock prices which last only for a very short period of time (one or two days) do little if any harm to financial markets, but larger and lasting movements in stock values have a disproportionately greater potential to do harm to the financial system or do real economic damage. إن الانخفاض الحاد في أسعار الأسهم ، عندما لا يكون مبرراً بالأساسيات ، يتعلق بصانعي السياسة النقدية لأنه يمكن أن يخلق حاجة مفاجئة لإضافة سيولة للنظام المالي. يمكن أن تؤدي هذه الحاجة إلى السيولة إلى تعقيد جهود صناع السياسة لتحقيق أهداف أخرى ، خاصة إذا تعارضت مع الحاجة إلى سياسة مكافحة التضخم. وعلاوة على ذلك ، فإن تحركات الأسعار التي تتجاوز ما يمكن تبريره من خلال تغييرات في الأساسيات لديها القدرة على إحداث سوء توزيع الموارد. لذلك ، فإن أي حدث قد يؤثر على أسعار الأسهم دون التأثير على العوامل الأساسية هو مصدر قلق لصانعي السياسة النقدية. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار في أسواق الأسهم إلى تقويض استقرار المؤسسات المالية التي تتعرض بشكل مباشر أو غير مباشر لأسواق الأسهم. الحركات المتواضعة و / أو الحركات في أسعار الأسهم التي تستمر فقط لفترة قصيرة جداً من الزمن (يوم أو يومين) لا تفعل سوى القليل من الضرر الذي يلحق بالأسواق المالية ، ولكن الحركات الأكبر والدائمة في قيم الأسهم لديها إمكانات أكبر بشكل غير متناسب لإلحاق الضرر إلى النظام المالي أو القيام بأضرار اقتصادية حقيقية.

Date: 2009
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/158930_FinancialCrisis.pdf#page=151 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:ieibch:110

Access Statistics for this chapter

More chapters in Chapters of books published by the Islamic Economics Institute, KAAU or its faculty members. from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().